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Wharton의 Jeremy Siegel은 잭슨 홀 이전에 금리 인상에 대해 이야기합니다.

와튼 경영대학원의 제레미 시겔 교수는 금요일 경기 침체가 임박함에 따라 미국 연방준비제도(Fed)가 100bp 이상 인상할 필요가 없다고 말했다.

Siegel은 CNBC에서 “100bp가 더 필요하다고 생각합니다.”라고 말했습니다.스쿼크 박스 아시아“시장은 125, 130 베이시스 포인트가 조금 더 될 것이라고 생각합니다.” 속도가 느려지는 것 때문에 그렇게 많이 필요하지 않을 것 같습니다.”

그는 “한 번에 모든 것을 하고 싶거나 2~3회의 회의 기간에 걸쳐 하고 싶다면 큰 차이가 없을 것”이라고 말했다. “문제는 우리가 어떤 최종 금리로 가야 하는지입니다.”

연준은 두 차례 모두 기준금리를 0.75%포인트 인상했다. 6월 그리고 칠월 중앙은행이 1990년대 초 주요 통화 정책 도구로 금리를 사용하기 시작한 이래 최대 연속 인상폭.

상인 그들은 Fed가 금리를 다시 인상할 것이라는 데 베팅하고 있습니다. 9월에 있는 다음 회의에서 그리고 11월과 12월에 다시 회의를 열고 경제 상황의 변화에 ​​따라 봄에 금리를 인하합니다.

희망찬 [Powell] 당신은 우리가 지금부터 연말 사이에 가할 것으로 예상되는 긴축의 양(최소 100bp)이 경제에 상당한 둔화를 초래하고 있다는 것을 알고 있습니다.

제레미 시겔

와튼 경영대학원 교수

Siegel은 핵심 인플레이션의 중요한 요소인 주택 비용이 “최근 6개월 기간을 넘어 기록적인 금액으로 하락했다”고 말했습니다.

Siegel은 “미국의 실제 현실은 부동산 가격이 실제로 하락하기 시작했다는 것입니다.”라고 말했습니다.

외부에서 무엇을 눈치채셨나요?

시겔은 투자자들이 제롬 파월 연준 의장의 잭슨 홀 연설에서 인플레이션에 대해 어떻게 할 것인지에 대한 자세한 내용을 듣고 싶어할 것이라고 말했다.

파월 의장은 연례 심포지엄에서 연설할 예정이다. 확인할 가능성이 중앙 은행이 인플레이션을 진압하기 위해 금리 인상의 형태로 필요한 모든 화력을 사용할 것입니다. 관측통들은 또한 연준이 금리 인상을 마친 후 내년에 실제로 금리를 인하할 것이라는 시장 기대와 달리 금리를 계속 유지할 것이라는 신호를 보낼 가능성이 있다고 말합니다.

Siegel은 Powell이 Fed가 “후향적 데이터”보다 다가오는 CPI 데이터를 주시할 것이라고 표시하면 시장이 선호할 것이라고 말했습니다.

“나는 Powell이 CPI에 대한 시각적 통계를 보고 지나치게 공격적이기를 원하지 않습니다.”라고 Siegel이 말했습니다. 그는 “인플레이션 보호 채권과 명목 채권의 차이를 보면 고점에서 후퇴한 것을 알 수 있다”며 “인플레이션 압력이 안정화된 것으로 보인다”고 말했다.

인플레이션 관련 채권의 인기가 높아졌습니다. 올해 투자자들은 가격 상승에 맞서 수익을 추구합니다.

“희망 [Powell] 현재와 ​​연말 사이에 최소 100bp의 긴축 조치가 시행되고 있으며 예상되는 긴축 조치가 경제에 상당한 침체를 ​​초래하고 있음을 알고 있습니다.”라고 Siegel이 덧붙였습니다.

우리는 320만 명의 근로자를 추가했지만 전에 본 적이 없는 GDP 하락을 보았습니다. 이는 전례 없는 비율의 생산성 붕괴이며 매우 중요합니다.”

제레미 시겔

와튼 경영대학원 교수

로이터에 따르면 연준 관리들은 오는 9월 20~21일로 예정된 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee) 회의의 금리 인상 규모에 대해 “확신하지 않다”고 말했다. 보고서. 여론 조사에서는 회의에서 50bp 상승할 것으로 예상했습니다.

Siegel은 미국의 통화 공급 증가가 경기 침체의 증거이며 “역사상 가장 급격한 둔화 중 하나”라고 설명했습니다.

다음 주에 마감되는 8월 비농업 급여와 같은 기타 주요 데이터는 Siegel이 면밀히 주시할 것이라고 말했습니다. 최신 데이터 표시 7월 고용률 상승, 예상치 상회 그리고 경기 침체에 대한 두려움을 무시합니다.

생산성 붕괴

시겔은 자신이 “생산성 붕괴”라고 부르는 것에 대한 논의가 많지 않아 “당황스럽다”고 덧붙였다.

“우리는 320만 명의 근로자를 추가했지만 전에 볼 수 없었던 GDP 감소를 보았습니다.”라고 그는 말했습니다. “이것은 비율로 인한 생산성 붕괴의 전례가 없는 일이며 매우 중요합니다.”

“그들은 무엇을 하고 있습니까? 몇 시간입니까?” 그는 말했다. “우리가 잘못 보고하고 있는 겁니까? 재택근무를 하는 사람들이 실제로 재택근무를 하고 있지 않습니까?”

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Beom Soojin

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