이번 주에 무엇을 알고 있습니까?

이번 휴가 기간 동안 투자자들은 엄청난 양의 새로운 경제 데이터와 수익 결과를 얻게 될 것입니다. 새로운 인플레이션 보고서는 특히 주의 깊게 관찰될 것이며 블랙 프라이데이 판매에 대한 예비 데이터는 소매업체의 홀리데이 쇼핑 파워를 조기에 측정하는 데 도움이 될 것입니다.

추수 감사절을 축하, 미국 주식과 채권 시장 모두 목요일에는 문을 닫고 거래도 하지 않습니다. 주식 시장은 금요일 오후 1시(동부 표준시)에 일찍 마감되며, SIFMA도 채권시장 조기폐쇄 권고 역시 추수감사절 다음날 오후 2시입니다.

그러나 이러한 시장 휴일을 앞두고 주요 경제 데이터 중 하나는 경제 분석국(Bureau of Economic Analysis)에서 수요일에 발표하는 10월 개인 소비 지출 지수가 될 것입니다. 이것은 미국에서 인플레이션이 어떻게 발전하고 있는지 보여주는 데 도움이 될 것이며 미국에서 물가 압력의 또 다른 상승을 보여줄 것입니다.

블룸버그가 집계한 추정에 따르면, 컨센서스 경제학자들은 10월 개인 소비 지출이 9월에 비해 0.7% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 9월의 0.3% 월간 이익에서 가속화될 수 있습니다. 지난 1년 동안 PCE 디플레이터는 5.1% 또는 1990년 이후 가장 많이 상승하여 9월의 전년 동기 대비 4.4% 상승을 가속화할 것입니다.

변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외하고 연준이 선호하는 인플레이션 지표 역할을 하는 핵심 PCE 지수도 10월에 상승하여 1년 전보다 4.1% 상승할 것으로 예상됩니다. 이것은 또한 거의 30년 만에 가장 빠른 상승을 기록할 것입니다.

이러한 상승하는 인플레이션 수치는 더 높은 가격이 소비자 지출을 억제하고 연준의 예상보다 빠른 통화 긴축 정책을 촉발함으로써 결국 경제 회복을 저해할 수 있다는 투자자의 우려를 가중시켰습니다. 현재까지 소매업체의 분기별 실적이 예상보다 나은 판매 추세를 반영했지만 소비자들은 인플레이션이 재정에 미치는 영향에 대한 우려가 커지고 있다고 보고했습니다. 미시간 대학교 11월 소비자 예비 조사 인플레이션 기대치 상승으로 인해 심리가 10년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.

많은 연준 관리들은 특히 물가 상승에 기여하는 공급망과 관련된 혼란이 사라지기 시작하면서 현재의 인플레이션 수준이 앞으로 몇 달 동안 결국 진정될 것이라고 강조했습니다. 샌프란시스코 연준 총재 메리 데일리, 투표 회원 올해 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)에서 그는 인플레이션을 막기 위해 금리를 인상하는 모든 적극적인 움직임이 앞으로 의도하지 않은 결과를 초래할 수 있다고 말했습니다.

Daly는 “통화 정책은 너무 늦게 작동하는 무딘 도구입니다. 지난주 캘리포니아 커먼웰스 클럽(Commonwealth Club of California)의 공개 성명에서. “따라서 오늘 금리 인상은 생산을 늘리거나 공급망을 수정하거나 소비자가 서비스보다 상품에 더 많이 지출하는 것을 막는 데 별 도움이 되지 않습니다. 하지만 지금부터 12~18개월 후에 수요를 억제할 것입니다.”

블랙프라이데이 세일

연말연시 쇼핑 시즌이 뜨거워지면서 이번 주에 연례 블랙 프라이데이 쇼핑 행사가 열릴 예정입니다.

많은 소매 분석가들은 억눌린 소비자 수요와 2021년 초 정부 부양책으로 인한 높은 수준의 저축으로 지출을 늘리는 데 도움이 되는 연말 쇼핑 시즌이 작년에 비해 급증하고 새로운 정점에 도달할 것으로 예상합니다. 그러나 계속되는 공급망 혼란, 타이트한 재고 수준, 연말연시 쇼핑 기간의 정점에 가까워지는 노동력 부족을 감안할 때 소매업체가 이 수요를 어떻게 충족할 수 있을지 핵심 질문이 남아 있습니다. 이러한 공급 측면의 우려는 기업이 소비자에게 더 높은 비용을 전가하고 이윤을 유지하기 위해 대대적인 가격 인하를 제안하는 것을 방지할 수 있습니다.

마스터카드의 수석 고문이자 삭스의 전 회장 겸 CEO인 스티브 새도프(Steve Sadoff)는 “할인이 과거만큼 깊지 않다. 지난주 야후 파이낸스. “부분적으로는 재고가 보류되고 부분적으로는 공급망 문제 때문입니다. 많은 주요 품목이 조기에 매진되는 것을 볼 수 있습니다. 그리고 사람들은 재고가 없을 것이라는 것을 알기 때문에 빨리 품목을 구입합니다.”

2019년 11월 29일 미국 워싱턴에서 블랙 프라이데이 세일 행사가 진행되는 동안 Macy’s에서 쇼핑하는 사람들. REUTERS/Loren Elliott

소비자들이 배송 지연과 품절 품목을 피하기 위해 경쟁함에 따라 재고 소진에 대한 우려로 인해 일부 휴가 지출이 11월과 10월로 더 늘어났을 수 있습니다. 미 상무부가 지난주 발표한 보고서에 따르면 10월 소매판매 성장률은 월간 예상보다 1.7% 높아 3월 이후 가장 큰 폭으로 증가했다.

그러나 추수감사절 주간에만 미국 소매 판매가 전년 대비 10%, 2019년 같은 주 대비 12.2% 성장할 것으로 예상된다. MasterCard 지출펄스 전망.

다른 회사들도 전체적으로 홀리데이 쇼핑 시즌에 강한 소매 판매를 예상하고 있습니다. NS 전국소매연맹이 기대하는 11월과 12월의 소매 판매 합계는 작년보다 8.5%에서 10.5% 사이 증가하여 8,590억 달러라는 신기록을 달성할 것입니다.

NRF 사장 겸 CEO인 매튜 셰이(Matthew Shay)는 지난달 말 보도자료에서 “연말 쇼핑 시즌으로 향하는 상당한 모멘텀이 있다”고 말했다. “소비자들은 소득이 증가하고 가계 예산이 그 어느 때보다 강해짐에 따라 올해의 마지막 몇 달 동안 매우 긍정적인 상황에 처해 있습니다. 소매업체는 공급망에 상당한 투자를 하고 있으며 선반에 제품을 진열하기 위해 많은 비용을 지출하고 있습니다. 이 수요를 충족합니다. 뛰어난 소비자.

일부 주요 소매업체의 경영진은 최근 메모에서 이러한 감정을 반영했습니다.

“언제 [supply chain issues] Macy의 CEO인 Jeff Jennett은 이번 주 회사의 최근 실적 발표에서 말했습니다. “결과적으로 우리는 중요한 홀리데이 쇼핑 시즌 동안 공급망 문제로 인해 실질적인 영향을 받지 않을 것으로 예상합니다.”

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브렛 빅스(Brett Biggs) 월마트 최고재무책임자(CFO)는 지난주 회사 실적 발표에서 “우리는 연말연시를 잘 시작했고 견실한 결과를 계속 제공할 수 있는 좋은 위치에 있다”고 말했다. “다양한 거시적 및 산업적 도전에도 불구하고 우리의 재고 상태는 양호하고 매장과 주문 처리 센터에는 직원이 잘 배치되어 있으며 가격 책정 위치는 여전히 견고합니다.”

경제 캘린더

월요일: Chicago Fed National Activity Index, 10월(9월 -0.13); 10월 기존주택판매(620만 예상, 9월 629만)
화요일: 미국 마킷 제조업 PMI, 11월 이전(58.7 예상, 10월 58.4); 11월 이전 Markit의 미국 서비스 PMI(59.0 예상, 10월 58.7); 리치몬드 연준 제조업 지수, 11월(10월 12일)
수요일: MBA 모기지 신청, 11월 19일 마감 주(전주 대비 -2.8%); 초기 실업수당 청구, 11월 20일 종료 주(전주 대비 268,000); 계속 청구, 11월 13일 종료 주(전주 대비 208만); 10월 선진 상품 무역 수지(- 946억 달러 예상, – 전주 대비 963억 달러); 도매재고, 전월, 10월 1일(1.4% 예상); 연간 GDP, 분기별, 3분기 예상(2.2% 예상, 2분기 2.0%); 개인 소비, 3분기 추정(1.6% 예상, 2분기 1.6%); PCE 기준선, 분기별, 2분기 세 번째 추정치(2분기 4.5%); 내구재 주문, 10월 프라이머 (0.2% 예상, 9월 -0.3%); 운송을 제외한 내구재 주문(0.4% 예상, 9월 0.5%); 자본재 주문, 항공기를 제외한 비방위, 10월 1일(0.5% 예상, 0.8% 사전 인쇄); 자본재의 선적, 항공기를 제외한 비방위, 10월 도입(이전 판의 1.4%); 개인 소득, 10월(0.4% 예상, 9월 -1.0%); 10월 개인 지출(0.9% 예상, 9월 0.6%); PCE 수축, MoM, 10월(0.7% 예측, 9월 0.3%); PCE 수축, YoY, 10월(5.1% 예상, 9월 4.4%); PCE Core Deflator, MoM, 10월 (0.4%, 9월 0.2% 예상); PCE Core Deflator, YoY, 10월(4.1% 예상, 9월 3.6%); University of Michigan Morale, 11월 말(66.8 예상, 10월 66.8); 10월 신규 주택 판매(808,000호 예상, 9월 800,000호); FOMC 회의록, 11월 회의
목요일: 출시 예정인 주목할만한 보고서가 없습니다.
금요일: 출시 예정인 주목할만한 보고서가 없습니다.

수입 달력

월요일: 애질런트테크놀로지스(NS), 줌 비디오 커뮤니케이션(ZM) 시장이 종료된 후
화요일: 거시기 스포츠 용품(DKS), 베스트 바이(비비), 벌링턴 매장(BURL), 아메리칸 이글 아웃피터스(AEO), 달러 트리(DLTR) 시장이 열리기 전 델 테크놀로지스(델), 노드스트롬(JWN), 오토데스크(ADSK), HP Inc.HPQ), VM웨어(VMW) , 간격(GPS) 시장이 종료된 후
수요일: 디어앤컴퍼니(~에서) 시장이 열리기 전
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