연준이 금리를 더 오랫동안 유지할 것이라는 우려가 커지고 있음에도 불구하고 기술 발전으로 인해 시장이 반등하면서 주가가 반등했습니다.

나스닥 종합지수(^IXIC)는 지난주 4% 이상 상승했고, S&P 500(^GSPC)은 거의 3% 상승했습니다. 한편, 다우존스산업평균지수(^DJI)는 1% 미만 상승했습니다.

다음 주 연준 회의, 4월 고용 보고서, 거대 기술 기업인 Apple(AAPL)과 Amazon(AMZN)의 실적이 시장의 최근 낙관론을 테스트할 것입니다.

취업 기회, 서비스 및 제조 부문 활동, 소비자 신뢰도에 대한 업데이트도 달력에 포함되어 있습니다.

수익을 보고하는 회사로는 AMD(AMD), 코카콜라(KO), Eli Lilly(LLY), 맥도날드(MCD), Novo Nordisk(NVO), 스타벅스(SBUX) 및 Super Micro Computer(SMCI)가 있습니다.

연방준비은행의 업데이트

금리 정책에 대한 최종 결정은 수요일 연방공개시장위원회에서 나올 것으로 보이며, 이어 제롬 파월 연준 의장과의 언론 브리핑이 이어질 것으로 보입니다. 시장에서는 중앙은행이 금리를 안정적으로 유지할 것으로 널리 기대하고 있습니다.

시장이 금리 인하에 대한 기대치를 낮췄다는 점을 감안할 때, 투자자들은 연준이 최근 예상보다 높은 인플레이션 데이터를 어떻게 해석하는지 주의 깊게 경청할 것입니다.

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도이체방크의 매튜 루제티 미국 수석 이코노미스트는 금요일 연구노트에서 “인플레이션 지표가 또다시 높아지면 5월 FOMC 회의에서 더욱 매파적인 메시지가 나올 가능성이 높다”고 밝혔다. “우리는 위원회가 완화적 편향을 유지할 것으로 기대하지만 성명과 기자회견은 인플레이션 지표가 강해지면서 인플레이션 둔화에 대한 신뢰를 얻는 데 더 오랜 시간이 걸릴 것이라는 파월 의장의 견해를 반영할 것으로 기대합니다.”

파월 의장은 4월 16일 인플레이션이 연준의 목표인 2%까지 떨어지기까지 “예상보다 오랜 시간이 걸린다”고 공개적으로 밝힌 이후 물가 인상에 대한 데이터가 기대치를 뛰어넘었습니다. 가장 최근에는 식품과 에너지 비용을 제외하고 연준이 면밀히 관찰하고 있는 핵심 개인소비지출(PCE) 지수가 3월 전년 동기 대비 2.8% 상승해 예상치 2.7%를 상회했으며 연준 전망치와 변함이 없었습니다. . 2월에 연간 증가세가 나타났습니다.

보고서가 나온 후 투자자들은 연준이 7월에 금리를 인하할 확률은 33%에 불과할 것으로 예상했는데, 이는 한 달 전의 83% 확률보다 낮아진 수치입니다. CME FedWatch에 따르면.

취업시장을 보세요

연준이 인플레이션이 하락할 것이라고 확신할 때까지 금리를 더 높게 유지하겠다고 약속하면서 노동 시장의 건전성에 계속 초점이 맞춰지고 있습니다. 회복력 있는 데이터를 바탕으로 경제학자들은 금리 인상에도 불구하고 경제가 침체에 빠지지 않고 인플레이션이 2%까지 떨어질 수 있기를 바라고 있습니다.

이야기는 계속된다

블룸버그의 데이터에 따르면 4월 일자리 보고서에서는 미국 경제에 25만 개의 일자리가 추가될 것으로 예상되며 실업률은 3.8%로 유지될 것으로 예상됩니다. 3월 미국 경제는 303,000개의 일자리를 추가했고 실업률은 3.8%로 떨어졌습니다.

대체로 경제학자들은 강력한 노동 시장 이야기에 균열의 조짐이 있을 것으로 예상하지 않습니다.

Bank of America의 미국 이코노미스트인 Michael Gapen은 금요일에 고객들에게 보낸 주간 메모에서 “우리는 최근 노동 시장의 모멘텀이 둔화될 것으로 예상하지 않습니다”라고 썼습니다.

빅테크 이익은 계속된다

지금까지 Big Tech의 수익에 대한 시장의 반응은 엇갈렸습니다. 메타(META)는 예상보다 낮은 2분기 매출 가이던스와 함께 AI에 막대한 투자를 계획하고 있어 투자자들이 잠시 멈춰섰습니다. 소셜 미디어 대기업인 이 회사의 주가는 수익 발표 이후 10% 이상 하락했습니다.

Alphabet(GOOG 및 GOOGL)은 이번 주에 승자임이 입증되었습니다. 회사가 주당 0.20달러 배당 프로그램을 발표하고 700억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인한 후 수익이 예상보다 높은 이후 주가가 10% 이상 상승했습니다. . 금요일 시장 가치는 2조 달러를 초과했습니다.

Baird의 기술 오피스 부문 전략가인 Ted Mortonson은 두 거대 기술주의 혼합 움직임의 주된 이유를 “포지셔닝 게임”으로 보았습니다. 메타 주식은 지난 1년 동안 상승했지만 알파벳은 그다지 좋은 성과를 내지 못했습니다.

이러한 이야기는 애플과 아마존이 수익을 보고할 예정인 이번 주에 다시 테스트될 것입니다. 애플은 수요 둔화에 대한 우려가 커지는 가운데 올해 주가가 11% 이상 하락하면서 보고서를 작성했다. 한편, 아마존 주가는 올해 18% 이상 상승해 사상 최고치 부근을 맴돌고 있다.

수익 스코어카드

대형 기술 기업을 제외하면 이번 주에는 S&P 500에 대한 가장 바쁜 2주 보고가 마무리됩니다. 지수의 46%가 이미 해당 분기에 대해 보고하고 있는 가운데, 지수는 3.2%를 조금 넘는 3.5%로 주당 순이익 증가율을 추적하고 있습니다. . FactSet에 따르면 수익 시즌이 시작되기 전 예상되는 비율입니다.

일반적으로 EPS와 수익이 우수한 기업은 긍정적인 평가가 약합니다. 주식 반응, 실패한 기업은 평소보다 더 부정적인 주식 실적을 보입니다.

전략가들은 기업들이 연초 대규모 시장 랠리 이후 투자자들에게 깊은 인상을 주고 상당한 주식 반응을 촉진하기 위해 고군분투하고 있는 것으로 보인다고 Yahoo Finance에 말했습니다.

“이기기만 하면 되는 게 아니야. [on earnings and revenue estimates] 그리고 계약서 [on guidance]Citi 전략가 Drew Pettit는 Yahoo Finance에 “이들 회사의 장기적인 궤적에 대한 동기 부여와 자신감이 필요합니다.”라고 말했습니다.

그러나 지금까지의 수익 보고서에는 긍정적인 면이 있었습니다. 바로 이윤폭이 증가하고 있다는 것입니다. S&P 500은 이번 분기에 11.5%의 순이익률을 향해 나아가고 있습니다. 이는 지난 분기의 11.2%보다 높고 1년 전과 비슷한 수준입니다.

Truist의 공동 CEO인 Keith Lerner가 1월 Yahoo Finance Chartbook에서 언급했듯이 2024년 투자자의 주요 질문은 인플레이션이 일정하고 금리가 상승하는 가운데 기업이 마진을 유지할 수 있는지 여부입니다. 현재로서는 대답은 '예'인 것 같습니다.

경제 캘린더

월요일

수입: Avis Budget Group(CAR), Chegg(CHGG), 도미노 피자(DPZ), 로지텍(LOGI), 파라마운트(PARA), 필립스(PHG), Sofi Technologies(SOFI)

경제 뉴스: 댈러스 연준 제조업 활동, 4월(-11.3 예상, 이전 -14.4)

화요일

수입: Amazon(AMZN), AMD(AMD), Caesars Entertainment(CZR), Coca-Cola(KO), Eli Lilly(LLY), McDonald's(MCD), Otley(OTLY), Pinterest(PINS), PayPal(PYPL), Riot 플랫폼(RIOT), 마이크로컴퓨터(SMCI), 사이러스XM(SIRI), 스타벅스(SBUX), 3M(MMM)

경제 뉴스: 4월 이사회 소비자 신뢰 지수(예상 104.1, 이전 104.7); 1분기 고용 비용 지수(+1% 예상, 이전 +0.9%); S&P CoreLogic Case-Shiller, 20개 도시 종합 주택 가격 지수, 월간, 2월(+0.1% 예상, +0.14% 이전); S&P CoreLogic Case-Shiller 20개 도시 종합 주택 가격 지수, YoY, 2월(이전 +6.59%)

수요일

수입: 카르바나(CVNA), CVS(CVS), 데본 에너지(DVN), 에스티 로더(EL), Etsy(ETSY), 크래프트 하인즈(KHC), 메리어트 인터내셔널(MAR), 마스터카드(MA), 노르웨이 크루즈 라인(NCL) , 페이콤(PAYC), 화이자(PFE), 퀄컴(QCOM), 윙스톱(WING)

경제 뉴스: JOLTS 공석, 3월(예상 872만 명, 지난달 876만 명); S&P 글로벌 미국 제조업 PMI, 4월 최종(예상 49.9, 이전 49.9); 4월 ISM 제조업 지수(예상 50.1, 이전 50.3); ISM 유료 요율, 4월(이전 55.8); 건설 지출 전월, 마하(+0.3% 예상, -0.3% 이전): FOMC 금리 결정(변화 없음)

목요일

수입: 애플(AAPL), 블록(SQ), 부킹 홀딩스(BKNG), 코인베이스(COIN), 시그나 (CI), ConocoPhillips(COP), DraftKings(DKNG), Expedia(EXPE), Moderna(MRNA), Novo Nordisk(NVO), Peloton(PTON), Wayfair(W)

경제 뉴스: 도전자 감원, YoY, 4월(+0.7% 이전) 단위 인건비, Q1(+2% 예상, +0.4% 이전); 비농업 생산성, 1분기(예상 +1.5%, 이전 +3.2%); 주간 최초 실업수당 청구(이전 217.00); 3월 공장 주문(+1.6% 예상, +1.4% 이전); 내구재 주문, 지난 3월(전 2.6%)

금요일

수입: FUBO TV, 허쉬(HSY)

경제 뉴스: 4월 비농업 급여 보고서(+250,000 예상, 이전 +303,000); 4월 실업률(예상 3.8%, 이전 3.8%); 4월, 월별 평균 시간당 수입(예상 +0.3%, 이전 +0.3%); 전년 대비 평균 시간당 소득, 4월(예상 +4%, 이전 +4.1%); 4월 평균 주당 근무 시간(예상 34.4시간, 이전 34.4시간); 4월 노동 참여율(이전 62.7%) S&P Global US Services 4월 최종 PMI(예상 50.9, 이전 50.9); ISM 서비스 PMI, 4월(예상 52, 이전 51.4)