상하이/베이징(로이터) – 이 문제에 대해 직접적으로 알고 있는 두 소식통에 따르면, 최근 위안화를 지지하기 위한 점점 더 공격적인 일련의 움직임의 일환으로 중국 중앙은행이 국내 대출기관들에게 해외 채권에 대한 투자를 줄이도록 요청했다고 합니다.

소식통에 따르면 이번 주에 발표된 지침은 은행들이 Bond Connect 제도에 따라 남쪽으로 향하는 구매를 제한하고 역외 위안화 공급을 제한하는 것을 목표로 한다고 말했습니다.

소식통은 언론과 대화할 권한이 없기 때문에 익명을 전제로 말했습니다. 중국 인민은행은 창구 지침 내용에 대해 논평을 거부했다.

이번 조치는 위안화 매도와 미국 달러화 대비 통화 지지를 더 어렵게 만들기 위한 최근의 여러 노력 중 가장 최근에 나온 것입니다.

중국 금융시장이 손실과 대규모 자금 유출을 겪고 있고, 투자자들이 침체된 경제를 해결하기 위한 보다 강력한 조치가 부족해 초조해하는 가운데, 이러한 움직임은 정책 입안자들이 통화 안정화를 시급한 과제로 보고 있다는 느낌을 더해줍니다.

통화 약세는 중국이 성장을 되살리기 위한 노력에서 직면한 주요 과제 중 하나를 강조합니다. 주요 통화 정책 완화는 위안화 가치를 떨어뜨리고 자본 유출을 가속화하는 압력을 더욱 가중시킬 수 있기 때문입니다.

미즈호 은행의 수석 아시아 외환 전략가인 켄 청은 이 지침이 “본토에서 채권 시장을 통해 자본의 흐름을 줄일 수 있다”고 말했다. “또한 위안화를 지지하기 위해 역외 위안화 수익률이 상승할 수도 있습니다.”

올해 미국 달러 대비 5% 이상 하락한 위안화는 지난주 달러당 7.3180달러로 10개월 만에 최저치를 기록했는데, 이는 2008년 글로벌 금융위기 당시 마지막 수준에 근접한 수준이다. 금요일 7.2872에 플랫하게 거래됩니다.

역외 위안화도 안정세를 보였지만 위안화 차입 비용을 나타내는 역내 선물과 역외 선물 간의 스프레드가 5년 만에 최고 수준으로 상승해 역외 공매도자들에게 압박을 가하고 있음을 시사했습니다.

공급이 부족할 때 증가하는 대외 유동성의 또 다른 척도인 홍콩의 1개월 위안 차입 비용은 이번 주 초 5년래 최고치에 가까웠습니다.

Credit Agricole의 중국 수석 이코노미스트인 Qi Xiaojia는 “압력의 규모는 여전히 매우 온건하며 이러한 CNY 매도 포지션에 대한 투기적 자금 유입에 대한 경고 역할을 할 수 있습니다”라고 말했습니다.

곰 조심하세요

중앙은행 지시 대상인 2개년 Bond Connect 계획에 따라 본토 기관투자자는 홍콩에서 거래되는 채권을 구매할 수 있으며, 7월 말 현재 약 4,269억8천만 위안(미화 600억 달러)의 역외 증권을 보유하고 있다.

이러한 보유 지분을 줄여 달라는 요청이 은행의 투자인지 아니면 고객을 대신하여 소유한 투자인지는 확실하지 않습니다. 그러나 7월은 총액이 감소한 첫 달로 전월보다 246억 위안이 줄었다.

자금 흐름은 크지 않지만 공매도를 막기 위한 다른 노력에 따른 조치이기 때문에 이 지침에 정통한 소식통들은 이것이 강력한 신호를 보낼 것이라고 생각했습니다.

한편, 중국 인민은행은 또한 이번 주 초 역외 은행이 발행한 양도성 예금 증서(NCD) 구독을 중단할 것을 은행들에 촉구했습니다. 이는 역외 위안화 거래를 차단하기 위한 또 다른 조치입니다.

한 소식통은 “해외 시장으로의 위안화 흐름을 제한하면 해외 위안화 유동성이 줄어들어 자금조달 비용이 높아질 수 있다”고 말했다.

한 전직 중앙은행 총재는 이번 주 홍콩에서 중국 중앙은행의 판매 증가가 역외 시장의 유동성을 강화해 위안화 안정에 도움이 됐다고 말했습니다.

몇 주 동안 중앙은행은 위안화 거래 범위를 시장 기대치보다 높게 설정해왔고 국영은행은 역내 및 역외 외환시장에서 위안화를 매입해 왔습니다.

이번 주 초, 중국의 주요 국영 은행들이 런던과 뉴욕 무역에서 위안화 대외 유동성을 철수하면서 위안화 선도 환율이 급등했습니다.

($1 = 7.2862위안)

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