영란은행(Bank of England)의 수석 이코노미스트인 하우 벨(Howe Bell)에 따르면 기업과 근로자는 인플레이션 효과를 서로에게 전가하려고 노력하고 있으며 이는 인플레이션을 지속시킬 위험이 있다고 합니다.

벨은 컬럼비아 로스쿨과 밀스타인 센터의 “Beyond Unprecedented” 팟캐스트에서 “지금 우리가 직면하고 있는 것은 우리 모두가 더 나빠졌고 우리 모두가 우리의 몫을 가져가야 한다는 사실을 받아들이기를 꺼리는 것”이라고 말했다. 방금 출시되었습니다. 화요일.

“그 비용을 우리 시민 중 한 명에게 전가하면서 ‘우리는 괜찮지만 그들이 우리 몫을 가져가야 할 것입니다. 만약 우리가 소포 게임을 통과한다면… 인플레이션을 일으키는 것’이라고 말하는 것은” 그는 말했다.

Bell은 대유행 공급 중단과 수요를 부양한 정부 가계 지원 프로그램에서 러시아의 우크라이나 침공과 그에 따른 유럽 에너지 가격 급등에 이르기까지 지난 18개월 동안 인플레이션을 부채질한 “인플레이션 충격의 사슬”에 대해 논의했습니다. 악천후와 발병이 뒤따랐다. 조류 독감 식품 가격 인상.

그러나 Bell은 그것이 전부가 아니며, 영국과 미국을 포함한 경제에서 생활비가 에너지 요금처럼 오르고 근로자들이 요구하는 경우 가격 결정자와 임금 결정자의 행동이 “정상”이라고 말했습니다 더 높은 급여와 회사는 가격을 인상합니다.

“물론, 이 과정은 궁극적으로 자멸적입니다.”라고 Bell은 말했습니다.

그는 영국이 순 수입업자 천연가스로부터, 당신은 다른 나라에서 사는 상품이 다른 나라에 파는 것보다 훨씬 더 비싼 상황에 처했습니다. 우선 서비스. 영국 수입품 거의 반 음식이야.

“만약 당신이 사는 것이 당신이 파는 것에 비해 많이 오르면, 당신은 더 나빠질 것입니다.”라고 Bell은 말했습니다.

“그래서 어떻게든 영국에서는 누군가가 자신의 형편이 더 나빠졌다는 사실을 받아들이고 더 높은 임금이든 에너지 비용을 고객에게 전가하는 등 가격을 인상하여 실제 구매력을 보존하려는 시도를 중단해야 합니다.”

알약에 대한 논평은 영국 언론에 널리 보도되었습니다. 2022년 2월 앤드루 베일리 영란은행 총재는 그는 말했다 임금에 대한 흥정은 국내 인플레이션 압력으로 이어질 수 있으며 근로자와 고용주가 임금 논의에서 “제지”를 보이도록 촉구할 수 있습니다. 베일리의 코멘트 흠잡다 노조는 기업 이익이 아닌 임금이 어떻게 인플레이션을 부추길 수 있는지에 초점을 맞춥니다.

임금 상승이 사업 비용을 증가시키고 수요를 증가시켜 인플레이션 압력의 순환을 만들어내는 임금-가격 나선의 개념은 경제학 내에서 논의되고 있습니다. 재닛 옐런 미 재무장관과 유럽중앙은행 관계자를 포함한 몇몇 정책입안자들은 미국이나 유로존에서 이에 대한 증거를 볼 수 없다고 말했습니다.

IMF 수석 경제학자 Pierre-Olivier Gourinchas를 포함한 이코노미스트들은 임금이 인플레이션을 감안했을 때 크게 오르지 않았고 기업 세계가 편안한 마진을 유지했기 때문에 성장 위험 없이 임금이 더 오를 수 있다고 말했습니다.

그러나 일각에서는 영국이 수입 중심 경제, 영국 파운드화 약세, 브렉시트로 제한되는 타이트한 노동 시장으로 인해 특히 취약하다고 주장합니다.

영국 인플레이션은 3월에 한 자릿수로 떨어질 것으로 예상되었으나 10.1%를 기록했고, 식품과 에너지를 제외하고 영란은행이 면밀히 관찰하는 핵심 인플레이션율은 5.7%를 기록했습니다.