긴급구조개혁
성장 잠재력을 높이는 데 집중해야 할 때

물가 상승과 경기 침체에 대한 두려움이 커지는 가운데 한국은 재정적, 경제적 안정을 유지하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 수요일 인플레이션을 막기 위해 기준금리를 0.75%로 인상하면서 상황은 더욱 악화되고 있다.

금리 인상은 1994년 11월 이후 가파르게 진행됐다. 물가 안정을 되찾기 위해서는 중앙은행이 0.5%포인트 인상하는 ‘큰 걸음’이 아닌 ‘큰 걸음’을 내딛는 것이 불가피해 보였다. 이러한 움직임은 인플레이션과의 전쟁의 시작에 불과합니다. 제롬 파월 중앙은행 의장은 또 다른 중요한 조치가 곧 취해질 수 있음을 분명히 했습니다. 그는 미국 연준이 다음 달에 0.5~0.75%포인트의 금리 인상을 고려하고 있다고 말했다.

지난 5월 소비자물가지수가 41년 만에 최고치인 8.6%를 기록한 후, 중앙은행이 공격적인 긴축 정책을 펼치는 것은 당연해 보였습니다. 세계 어느 나라도 COVID-19 충격을 완화하기 위해 오랫동안 보류 중인 통화 및 금융 완화 절차를 지연할 수 없습니다.

그러나 최악의 상황은 아직 오지 않았습니다. 중앙은행은 기준금리를 올해 말까지 3.4%, 내년 말까지 3.8%로 인상할 예정이다. 이는 미국이 인플레이션과의 힘든 싸움에 직면해 있음을 의미합니다. 이러한 예측이 실현된다면 경기 침체는 불가피할 것이다. 파월이 말했듯이 지금은 인플레이션과 싸울 때이고 경기 침체에 대해 걱정할 때입니다.

미국의 극도의 긴축정책에 한국이 어떻게 대응할 것인지가 위기에 처했다. 이는 규모 완화의 반대다. 한국은행은 기준금리를 인상할 수밖에 없다. 한은은 지난 8월 이후 5배 인상된 1.75%를 기록했습니다. 최근 인상 이후 1.5~1.75%대에 머물고 있는 미국과 비슷한 수준이다.

미국 금리가 한국보다 높을 가능성도 배제할 수 없다. 그렇다면 한국 통화는 미국 달러에 대해 추가로 평가절하될 것입니다. 서울 증권 거래소에서 5 개월 동안 매각에 종사 한 외국인 투자자는 더 많은 현지 주식을 매각 할 가능성이 있으며, 이는 한국에서 자본 유출을 유발할 수 있습니다. 급격한 원화 약세는 수입 가격을 상승시켜 인플레이션 압력을 높일 수 있습니다.

그렇기 때문에 한국은행은 1달러 환율을 적정 수준으로 유지하고 인플레이션을 통제하기 위한 예방적 조치를 취해야 합니다. 물론 이러한 움직임은 소비자와 기업, 특히 저소득 근로자와 부채가 많은 중소기업에 고통을 안겨줄 것입니다. 이들의 이자 부담은 크게 늘어날 전망이다. 그러나 우리는 재정을 회복하기 위해 예상되는 어려움을 견뎌야 합니다.

윤석열 정부는 경제재건을 위한 구조개혁을 기업과 함께 추진해야 한다. 보다 유리한 사업 환경을 만들기 위해서는 엄격한 규제를 철폐하는 것이 시급합니다. 혁신과 기업가 정신을 장려하는 것도 중요합니다. 무엇보다 국가의 성장 잠재력을 높이는 데 집중해야 합니다.
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