손 마사요시 일본 소프트뱅크그룹 회장이 2018년 11월 5일 일본 도쿄에서 기자간담회에 참석하고 있다. REUTERS/김경훈

런던, 8월 10일 (로이터) – 손정의는 SoftBank Group에서 상상할 수 없는 생각을 하고 있습니다. (9984.T). 그의 630억 달러 규모의 기술 및 통신 제국은 알리바바에 대한 지분을 삭감할 것입니다. (9988.HK) 24%에서 15%로. 오랫동안 기다려온 경기 침체는 다음에 해야 할 일에 대한 청사진을 제공합니다. 덩어리를 해체하는 것입니다.

올해의 기술 매각으로 일본 지주 회사는 지난 분기에 230억 달러의 순 손실을 입었습니다. 손흥민의 새로운 만트라는 규율이다. 거대한 벤처캐피털 메커니즘인 그의 비전펀드가 방금 투자했다. 6억 달러 6월까지 3개월 동안, 이는 전년도의 약 210억 달러와 비교됩니다.

비판을 유지하는 데 동일한 초점이 결정에 영향을 미친 것 같습니다. 수요일 공개 세계에서 가장 수익성이 높은 기술 투자 중 하나인 SoftBank에 매우 중요한 Alibaba의 소유권을 끊습니다. 손 회장은 은행과의 파생상품 거래를 통해 이른바 선불 선물 계약을 현금으로 결제함으로써 알리바바의 지분을 보유할 수 있었다. 대신 그는 주식을 양도했다. SoftBank는 “미래 현금 유출에 대한 우려를 없애기 위해” 포지션을 대폭 축소하고 있습니다.

합리적인 조치입니다. Jack이 시작한 중국 전자 상거래 거대 기업은 지난 2년 동안 베이징의 대대적인 기술 단속으로 가치의 거의 3분의 2를 잃었고, Sun이 Vision Fund의 안정적인 유니콘 기업으로 관심을 돌리려고 함에 따라 SoftBank 투자자들의 주의를 산만하게 만들었습니다. 및 기타 스타트업 회사. 6월 30일 기준 알리바바 홀딩스의 순자산 가치는 330억 달러로 소프트뱅크의 총 자산 가치 1600억 달러의 5분의 1 이상을 차지한다. 이 모든 것을 청산하면 SoftBank의 55% 할인을 이론적인 부분 합계로 줄이는 데 도움이 됩니다.

지난 6월 모기업의 마진론을 공제한 180억 달러와 미국 T-모바일에서 70억 달러의 가치를 지닌 일본 이동통신업체 소프트뱅크 매각도 마찬가지다. (티무스오) 보유하고 있습니다. 칩 설계자 Arm을 버리고 작은 지분을 포함하는 계획을 추구하는 것보다 그룹을 단순화하고 가치를 높일 것입니다. 남아 있는 것은 Vision Funds인데, 이를 통해 SoftBank는 공개 시장 투자자들이 주로 Son의 민간 기술 그룹 조합에 대한 지식을 얻을 수 있습니다.

현재 상황에서는 그다지 매력적으로 보이지 않을 수 있지만 적어도 SoftBank는 분명한 목적이 있습니다. Alibaba에 판매하는 것은 파괴적인 금기를 깨기 위한 첫 번째 단계일 수 있습니다.

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(작가는 Reuters Breakingviews의 칼럼니스트입니다. 표현된 의견은 자신의 의견입니다.)

컨텍스트 뉴스

소프트뱅크그룹은 알리바바 지분 일부를 은행에 넘기는 방식으로 파생상품 계약을 청산한다고 10일 밝혔다. 이번 조치로 중국 전자상거래 회사에 대한 지분은 23.7%에서 14.6%로 사실상 줄어들었다.

억만장자 Masayoshi Son이 관리하는 기술 대기업은 주식 형태의 계약을 조기에 결제하면 “미래 현금 흐름에 대한 우려를 없애고 이러한 선불 선물 계약과 관련된 비용을 줄일 수 있다”고 말했습니다.

Jeffrey Goldfarb와 Amanda Gomez 편집

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