2021년 7월 27일 로스앤젤레스에서 로빈후드 주가가 예상되는 스마트폰을 한 사람이 바라보고 있습니다.
크리스 델마스 | AFP | 게티 이미지
주식 로빈 후드 주가가 IPO 범위의 하단에서 가격이 책정된 후 목요일 나스닥에 대한 IPO에서 최대 10% 하락했습니다.
지난 거래에서 온라인 중개 가격 5% 하락
로빈후드는 나스닥에서 주당 38달러에 거래를 시작했으며, 이는 회사 가치를 약 320억 달러로 평가하는 범위의 하단입니다. 35달러로 떨어진 후 Robinhood의 시가총액은 약 290억 달러입니다.
HOOD 지수에서 처음으로 거래되는 온라인 중개업은 아마추어 투자자를 위한 민주화를 모색하는 공개 시장을 강타했습니다.
자신의 주식 거래 앱을 소유한 Robinhood 그의 인기는 치솟았다 개인 투자자들 사이에서 주식을 팔다 수요일 저녁에 개당 38달러의 초기 공모에서. Robinhood는 10.5x EBITDA 선물 가치로 평가됩니다.
회사는 5,240만 주를 매각하여 거의 20억 달러를 조달했습니다. 두 설립자 Vlad Tenev와 Baiju Bhatt는 각각 5천만 달러 상당의 주식을 팔았습니다. 회사가 비공개 시장에서 마지막으로 평가된 것은 9월에 117억 달러였습니다.
골드만 삭스 그리고 NS. NS. 모건 체이스 이 거래를 주도한 것은 투자 은행입니다. 보험업자는 추가로 550만 주를 구매할 수 있는 옵션을 갖게 됩니다.
최근의 많은 IPO와 달리 Robinhood는 2019년 2억 7,800만 달러에 1억 7,000만 달러의 손실을 보았지만 2020년에는 9억 5,900만 달러의 순이익과 745만 달러의 순이익을 냈습니다.
그러나 중개 회사는 2021년 1분기에 1월 동안 자금 조달과 관련된 우발적 손실과 관련하여 14억 달러의 손실을 입었습니다. 짐 스톱 무역 매니아. 이 회사는 2021년 1분기에 5억 2,200만 달러의 매출을 올렸으며, 이는 2020년 1분기의 1억 2,800만 달러보다 309% 증가한 수치입니다.
빠른 성장
2013년에 설립된 자유 무역의 개척자는 중개 업계가 소매 거래에 대한 수수료를 낮추도록 하여 수백만 명의 신규 투자자가 주식 시장에 접근할 수 있는 장벽을 낮췄습니다.
이 앱은 팬데믹 기간 동안 주식 시장에 진입하는 새로운 젊은 트레이더의 기록적인 수준을 보았습니다. 이 랠리는 2021년까지 계속되었으며 소위 밈 주식을 둘러싼 열광적인 거래로 특징지어졌습니다. Millennials가 가장 좋아하는 주식 거래 앱은 1월에 Reddit이 이끄는 개인 투자자들이 부분적으로 추진한 GameStop의 단기 압박 속에서 폭풍우의 한가운데에 있었습니다.
주식, 암호화폐 및 옵션 거래와 현금 관리 계정을 제공하는 Robinhood의 고객은 2021년 3월 기준 1,800만 명으로 2020년 720만 명에서 151% 증가했습니다. 회사는 2분기에 자금이 지원된 계정이 2,250만 개에 달할 것으로 추정합니다.
회사는 1분기에 1,800만 명의 소매 고객과 800억 달러 이상의 고객 자산이 2021년 2분기에 2,250만 명의 사용자와 1,000억 달러 이상으로 급증했다고 추정합니다.
보유 자산은 3월의 192억 달러에서 거의 800억 달러로 급증했으며 2분기에는 1,000억 달러를 초과할 것으로 예상됩니다.
Robinhood는 작년에 TD Ameritrade를 인수한 Fidelity와 Charles Schwab에 이어 자금 지원 계정 수를 기준으로 세 번째로 큰 중개업체입니다. 다른 경쟁업체로는 Interactive Brokers와 Webbull 및 SoFi와 같은 최신 서비스가 있습니다. 찰스 슈왑 약 1300억 달러의 시가총액을 가지고 있으며, 인터랙티브 브로커 시장 가치는 약 260억 달러로 추산됩니다.
캘리포니아 멘로 파크는 고객의 IPO 주식의 20%에서 35%를 보유하고 있으며 CEO Tenev는 이것이 가장 큰 소매 할당 중 하나가 될 것으로 기대한다고 말했습니다.
역사적으로 IPO 주식은 월스트리트의 기관 투자자 또는 고액 자산가를 위해 따로 마련되었습니다. 소매업체는 일반적으로 이러한 주식이 거래소에서 거래되기 전까지 새로 상장된 회사를 매수할 방법이 없으므로 팝을 얻을 기회를 놓치게 됩니다.
Robinhood의 헐렁한 잠금 구조도 펑키합니다. 직원들은 기존의 6개월 마감 기간과 비교하여 공개 데뷔 직후 주식의 15%를 매각할 수 있습니다. 3개월 후 투자자는 15%를 추가로 매각할 수 있습니다.
DST Global, Index Ventures, NEA 및 Ribbit Capital은 Robinhood의 최대 벤처 캐피털 투자자입니다.
앞으로 나아갈 길
지난 몇 년 동안의 급속한 성장에도 불구하고 Robinhood는 몇 가지 위험을 감수해야 합니다.
특히 주문 흐름에 대한 지불은 증권 거래 위원회에서 검토하거나 중개 회사가 고객의 거래를 시장 조성자에게 라우팅하기 위해 지불을 받습니다. 이 논란의 여지가 있는 관행은 1분기에 Robinhood 수익의 거의 80%를 차지했습니다.
주식 거래 회사는 주문 흐름에 대한 상환으로 기록적인 3억 3,100만 달러를 모금했습니다. 2021년 1분기, SEC 제출에 따르면.
로빈후드의 최고재무책임자(CFO) 제이슨 워닉(Jason Warnick)은 “주문 지불 방식이 기존 커미션 구조에 비해 고객에게 더 나은 거래라고 믿는다. 이를 통해 투자자는 커미션 비용에 대해 걱정할 필요 없이 더 적은 금액을 투자할 수 있다”고 말했다. 토요일. 가상 프로모션 캠페인. 그러나 Warnick은 Robinhood가 PFOF에 대한 규제 및 정책 논의에 완전히 참여하기를 원한다고 말했습니다. 패러다임이 바뀌면 로빈후드와 업계가 적응할 수 있을 것이라고 그는 말했다.
고객의 보다 투기적인 거래 관행의 혜택을 받는 Robinhood는 소매 붐으로 거래 수익과 계정 성장이 둔화될 것이라고 경고했습니다. 옵션 거래는 매출의 약 38%를 차지하고 주식과 암호화폐는 각각 매출의 25%와 17%를 차지합니다.
“2021년 9월 30일에 끝나는 3개월 동안의 수익이 2021년 6월 30일에 끝나는 3개월에 비해 더 낮을 것으로 예상합니다. 이는 특히 암호화폐에서 거래 활동의 기록적인 최고치에 비해 낮은 수준의 거래 활동의 결과입니다. “로빈후드는 수정안에서 말했다 회보 지난 주에 출시되었습니다.
Robinhood는 또한 2021년 3분기 신규 고객 증가율이 2분기보다 낮을 것으로 예상한다고 말했습니다.
로빈후드 5번 50- CNBC 프로그램 올해 목록에서 1위를 차지했습니다.
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