월스트리트는 점점 더 확신하고 있습니다. 연방 준비 제도 이사회 경제를 끌 것입니다 경기 후퇴 인플레이션과의 싸움.

Bank of America, Deutsche Bank, Wells Fargo 및 Goldman Sachs는 미국 중앙 은행이 소비자 수요를 진정시키고 인플레이션을 유발하기 위해 공격적으로 통화 정책을 긴축하기로 이동함에 따라 향후 2년 이내에 디플레이션 가능성을 예측하는 가장 저명한 기업 중 하나입니다. 목표치인 2%로 떨어졌습니다.

경기 침체를 예측하기는 어렵지만 은행들이 옳을 수 있다는 신호가 점점 커지고 있습니다.

다음은 경제가 분열되기 시작했다는 신호에 대해 자세히 살펴보겠습니다.

GDP 예상치 못한 1분기 감소

미국의 경제 성장은 이미 둔화되고 있습니다.

노동통계국(Bureau of Labor Statistics)은 이달 초 국내총생산(GDP)이 올해 1분기에 예기치 않게 감소해 코로나19로 인한 경기 침체의 고통 속에 경제가 여전히 깊었던 2020년 봄 이후 최악의 실적을 기록했다고 보고했다.

Biden이 가장 좋아하는 경제학자 중 한 명이 향후 2년 동안 경기 침체 가능성이 높다고 보고 있습니다.

정부의 첫 번째 데이터 판독에 따르면 국내 총생산은 1월부터 3월까지 3개월 동안 연간 기준으로 1.4% 감소했습니다. 이것은 Refinitiv의 경제학자들이 예측한 1.1% 성장을 훨씬 밑도는 것이며 어두운 구름이 다가오고 있다는 점에 주목했습니다.

CIA의 크리스 자카렐리 최고투자책임자(CIO)는 “GDP의 급격한 하락은 경제가 우리 모두가 생각하는 것만큼 강하지 않다는 경고의 신호”라고 말했다. “이번 발표는 첫 번째 발표일 뿐이고 두 차례의 수정이 있을 것이기 때문에 다음 달 GDP가 더 높게 수정될 가능성이 높지만 이는 경고 신호입니다.”

2022년 5월 18일 뉴욕시에서 거래자들이 뉴욕 증권 거래소(NYSE) 바닥에서 일하고 있습니다. (스펜서 플랫/게티 이미지/게티 이미지)

경기 침체는 기술적으로 2분기 연속 마이너스 경제 성장으로 정의되며 높은 실업률, 낮거나 마이너스의 GDP 성장률, 낮은 소득 및 느린 소매 판매가 특징입니다.

시장 침체

높은 인플레이션, 금리 인상 및 경기 침체의 위협이 투자자들 사이에서 불안을 불러 일으키면서 시장은 이번 달에 광범위한 매도세로 사라졌습니다.

벤치마크 S&P 500은 올해 공식적으로 20% 이상 하락했습니다. 베어마켓 진입 COVID-19 전염병이 시작된 2020년 3월 이후 처음으로 금요일 오후입니다. 한편 나스닥 종합지수는 약세장에 진입했고 다우존스 산업평균지수도 9주 연속 하락했다.

연준 긴축

그만큼 연방 준비 제도 이사회 본격적인 인플레이션으로 전환하면서 가장 드문 경제적 이익을 기대합니다. 즉, 국가가 경기 침체에 빠질 정도로 가격을 압박하지 않으면서 가격 상승을 멈출 만큼 소비자 수요를 진정시키는 것입니다.

연준 정책 입안자들은 연착륙으로 알려진 애매한 스위트 스폿(sweet spot)을 찾는 데 의존하고 있지만, 역사를 보면 미국 중앙 은행이 긴축 정책과 경제 성장 유지 사이의 성공적인 실마리와 씨름하는 경우가 많다는 것을 알 수 있습니다.

전 연방준비제도이사회(FRB) 부의장이자 프린스턴 경제학자였던 앨런 블라인더(Alan Blinder)의 최근 연구에 따르면, 지정된 1965년 이후 11번의 긴축 사이클에 이어 8번의 긴축 사이클. 그러나 이것이 심각한 경기 침체가 보장된다는 것을 의미하지는 않습니다. GDP가 1% 미만으로 하락하는 매우 가벼운 경기 침체 또는 경기 침체가 전혀 없는 경우가 5번 있었습니다.

Bank of America 분석가는 S&P 500 예측을 ‘불황 스펙트럼’으로 간주합니다.

연준 정책 입안자들은 이달 초 기준 연방기금 금리를 0.5포인트 인상했으며 제롬 파월 의장은 다가오는 6월과 7월 회의에서 같은 규모의 두 차례 금리 인상이 논의될 것이라고 약속했습니다. 그는 연준이 급등하는 인플레이션을 따라잡고 2% 목표로 되돌리기 위해 경쟁하면서 이러한 감정을 반복하면서 연준이 금리를 낮추기 위해 필요한 만큼 금리를 인상할 것이라고 약속했습니다.

2020년 1월 29일 이 파일 사진에서 제롬 파월 연방준비제도(연준) 의장이 워싱턴에서 기자회견을 하고 있다. (AP 사진/마누엘 발체 세네타, 파일/AP 뉴스룸)

그는 화요일 월스트리트저널(Wall Street Journal) 라이브 이벤트에서 “우리가 봐야 할 것은 인플레이션이 명확하고 설득력 있는 방식으로 내려가고 있다는 사실을 볼 수 있을 때까지 계속 밀어붙일 것”이라고 말했다. “만약 그것이 널리 알려진 중립 수준을 넘어서는 것과 관련이 있다면, 우리는 주저하지 않을 것입니다.”

높은 이자율은 소비자 및 기업 대출에 대한 높은 이자율을 유발하는 경향이 있으며, 이는 고용주가 지출을 줄이도록 강요함으로써 경제를 둔화시킵니다.

중앙 은행이 연착륙을 달성할 수 있을지 의문을 제기한 RSM 수석 이코노미스트인 Joe Brusolas는 말했습니다.

경제 인플레이션

면밀히 관찰한 4월 CPI는 높은 인플레이션이 정점에 이르렀고 가격이 완화되기 시작했음을 보여주기로 되어 있었습니다.

대신 4월에 물가가 실제로 예상보다 많이 상승하여 인플레이션이 한동안 높은 수준으로 계속될 것임을 나타냅니다. 금액 8.3. %로 40년 만에 최고치를 경신하는 매우 빠른 속도입니다.

과일이 2022년 5월 12일 뉴욕시의 한 가게 안에 진열되어 있습니다. (스펜서 플랫/게티 이미지/게티 이미지)

한편 식품과 에너지를 제외한 가격을 측정하는 다른 측정치(보다 변동성이 큰 측정치)는 0.6% 상승하여 모든 추정치를 상회했습니다.

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프린시플 글로벌 인베스터스(Principle Global Investors)의 시마 샤(Seema Shah) 수석 전략가는 “이것은 또 다른 강세 인플레이션 놀라움이며 경기 침체가 매우 더딜 것이라는 점을 시사한다”고 말했다. 그는 “인플레이션이 정점에서 정점을 찍은 지점에서 곧 초점이 바뀌기 시작할 것이며, 연준이 불편할 정도로 높은 수준에 도달할 것을 우려한다”고 말했다.