연준은 금리를 극적으로 인상하여 인플레이션에 대한 투쟁을 강화할 것으로 예상했습니다.

리즈 앤 손더스(Liz Ann Saunders) 수석 투자 전략가인 찰스 슈왑(Charles Schwab)은 “클라먼의 카운트다운(Klaman’s Countdown)”에서 연준이 인플레이션을 진정시킬 수 있는 방법에 대해 논의합니다.

그만큼 연방 준비 제도 이사회 그녀는 흥분을 가라앉히기 위해 전투를 강화할 것으로 예상됩니다. 경제 인플레이션 수요일에 20년 만에 처음으로 두 배의 금리를 인상하면서 미국 경제 성장을 둔화시키고 미국인에 대한 재정적 압박을 악화시킬 수 있는 조치를 취했습니다.

3월 인플레이션이 40년래 최고치를 기록하면서 연준은 수요를 진정시키고 소비자 물가 상승을 늦추기 위해 보다 적극적으로 행동해야 한다는 압박을 받고 있습니다.

엔지니어의 연착륙을 희망하지만 역사에 따르면 쉽지 않을 것입니다.

중앙 은행 정책 입안자들은 3월에 이자율을 0.4% 포인트 인상했지만 수요일 이틀 간의 회의가 끝나면 급격한 0.5% 포인트 인상에 동의할 것이 거의 확실합니다. 이는 2000년 이후 가장 빠른 금리 인상이 될 것입니다. 많은 트레이더들은 연준이 6월과 7월에도 금리를 0.5% 인상할 것이라고 믿습니다.

퀼 인텔리전스(Quill Intelligence)의 CEO이자 수석 전략가인 다니엘 디마티노 부스(Danielle DiMartino Booth) 전 댈러스 연준 총재 고문은 “연준이 수요일 50bp 인상으로 보다 공격적인 정책을 내놓지 않으면 시장에 충격을 줄 것”이라고 말했다. 그녀는 초점이 거의 즉시 “연준이 2022년 균형에서 시작할 것으로 예상하는 0.5포인트 인상 횟수”로 이동할 것이라고 말했습니다.

게다가, 연준은 약 9조 달러의 대차대조표를 축소하기 시작할 것으로 보이며, 이는 미국 가계에 대한 신용을 더욱 강화할 조치입니다. 연준의 3월 회의록에 따르면 중앙은행은 최대 월간 600억 달러의 국채와 350억 달러의 모기지 담보부 증권의 풀린딩을 시작할 예정입니다. 이에 비해 연준은 2017년부터 2019년까지 매월 500억 달러의 비율로 대차대조표를 축소했습니다.

많은 경제학자들은 연준의 기준금리가 0.25%에서 0.5%에 불과한 상황에서 연준이 인플레이션을 진압하기에는 너무 늦게 행동하고 있다고 생각합니다. 인플레이션을 감안한 주요 은행간 대출 금리는 실제로 마이너스입니다.

제롬 파월 연준 의장이 2020년 1월 29일 워싱턴에서 기자회견을 하고 있다. (AP 사진/마누엘 발체 세네타, 파일/AP 뉴스룸)

그 결과, 이사회 의장을 비롯한 연준 정책 입안자들은 제롬 파월그는 최근 몇 주 동안 시장에 “신속하게” 행동할 것이라고 전했으며, 경제를 강화하거나 해를 끼치지 않는 수준에서 가격을 중립화하기 위해 몇 달 동안 몇 차례의 0.5포인트 금리 인상이 테이블 위에 있을 것이라고 강조했습니다. .

파월 의장은 최근 국제통화기금(IMF)과 세계은행 춘계 회의에서 열린 패널 토론에서 “조금 더 빠르게 움직이는 것이 적절하다”고 말했다. “또한 적합하다고 생각되는 곳이면 어디든지 포워드 로딩한다는 아이디어가 있다고 생각합니다. 따라서 이것은 테이블에서 50bp 추세를 나타냅니다.”

이제 문제는 연준이 찾기 어려운 연착륙을 처리할 수 있는지 여부입니다. 경제를 디플레이션으로 몰아가지 않으면서 인플레이션을 진정시키기 위해 수요를 억제하는 것 사이의 좋은 지점입니다. 월스트리트에서는 중앙 은행 정책 입안자들이 그렇게 하지 못할 것이라는 우려가 커지고 있습니다. Goldman Sachs, Bank of America 및 Deutsche Bank는 향후 2년 동안 경기 침체를 예상하는 기업 중 하나입니다.

2022년 4월 20일 워싱턴에서 열린 미국 연방준비제도이사회. (게티 이미지/게티 이미지를 통한 Liu Jie/Xinhua)

지난주 노동통계국은 올해 1분기 경제가 예상치 못하게 위축돼 코로나19로 인한 침체 속에 미국 경제가 여전히 깊었던 2020년 봄 이후 최악의 실적을 기록했다고 보고했다.

디마르티노 부스는 “연착륙을 계획할 연준의 창이 닫혔을 가능성이 있다”면서 “연준의 긴축 조치가 시행되기 전에 이미 경제가 악화되기 시작했기 때문”이라고 말했다. “마지막 경제 기둥은 노동 시장이지만 우리는 이미 약한 구인 공고를 보고 있습니다.”

여기를 클릭하여 이동 중에도 FOX 비즈니스를 시작하세요.

파월 의장은 중앙은행의 추가 긴축 정책이 경기 침체로 이어질 것이라는 우려에 대응하고 연준이 경제를 압박하지 않으면서 인플레이션을 억제하는 것 사이에서 미묘한 균형을 이룰 수 있다는 낙관론을 유지했습니다. 그러나 그는 앞으로의 과제의 어려움을 인정하고 중앙 은행가가 물가 안정을 회복하는 것이 “절대적으로 필요하다”고 말했다.

파월 의장은 “우리의 목표는 우리의 도구를 사용하여 수요와 공급을 재동기화하여 인플레이션이 정체 상태로 둔화되지 않고 제자리로 돌아갈 수 있도록 하는 것”이라고 말했습니다. “연준의 누구도 그것이 간단하다는 말을 듣지 못할 것이라고 생각합니다. 어려울 것입니다.”